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五到六倍本益比以投資學來說當然偏低，但是真的可以買嗎？
其實十倍就算低了，可是以EPS 82塊來算，應該820就要買，買了以後下場就是接近腰斬，而且不要忘記美林到今天(1/22)為止都還一直在喊多，所以我們可以合理的懷疑宏達電還沒見到底部。
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美林：維持宏達電買進評等 目標價984元
2007/01/22 12:23 (中央社記者錢怡台北2007年1月22日電)美林證券(Merrill Lynch)表示，宏達電 (2498)今年營運仍舊維持成長趨勢，加上近期股價修正幅度逾45%，本益比相對同族群偏低，維持買進評等，目標價984元。
宏達電上週五舉行線上法人說明會，估計今年首季營收較去年同期成長，但季度營收下滑幅度會較往年小，在毛利率變化方面，美林證券表示，宏達電首季因為營業費用增加加上ODM業務減少，毛利率恐較去年第四季下滑。
在新產品方面，宏達電今年首季開始將陸續發表新產品，上半年有3款新機種，下半年有9款，美林證券認為，新產品可望激勵今年營收成長，此外，宏達電今年將加強與二線無線通訊業者合作，也對今年營收有所助益。
美林證券估計，宏達電今年每股盈餘82元，明年102元，維持買進評等，目標價984元。
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美林是什麼時候開始喊多的？
我目前找到的資料是10/31，當天宏達電收盤價825塊。
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宏達電Q3成績傲人 美林估明年獲利還可成長37% 建議買進
2006/10/31 12:55 鉅亨網
【鉅亨網記者黃佩珊／台北‧10月31日】 股王宏達電（2498第 3季交出傲人的成績單， 每股稅後盈餘為 15.37元，美林證券表示，宏達電第 3 季手機和SMART PHONE出貨出量快速增加，預估明年獲利成長37%，因此維持買進建議，目標價984元。
美林證券副總裁曾省吾表示，宏達電第3季產品組 合中降低ODM產品，提高3G高階手機和自有品牌產品出貨量，使毛利率提高到33.6%，比美林預估的32.6%多了1個百分點，至於營業費用因為增加售後服務，因此增加0.3%擴張到7.5%。
第4季毛利率和第 3季比預估持平，而宏達電新任財務長鄭慧明表示，第4季營收受到ODM成長動能減緩 和觸控式面板的問題，因此成長幅度只有20-30%，低於原本法人預期的3成以上。曾省吾預估宏達電營收成長 幅度為 26%，毛利率提高到 34.1%。
此外，宏達電跨足自有品牌HTC使得面臨的挑戰升高，必須面對Nokia、Motorola和台灣ODM廠商的競爭，但曾省吾認為這項策略使得宏達電更具吸引力。美林證券將宏達電今年每股盈餘上調到60元，而預估明年每 股盈餘為82元。維持買進建議，目標價984元。
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